Con la loro particolare struttura, i prodotti multiramo consentono di avere, in un solo prodotto, le caratteristiche proprie della gestione separata (garanzia sul capitale investito e stabilità del rendimento) e quelle dei fondi di investimento. In molti prodotti, nel corso della durata dell’investimento è possibile effettuare uno spostamento di somme da una linea di investimento ad un’altra coerentemente all’evoluzione del proprio profilo di rischio
Prodotti multi-ramo
Che cos'è?
I prodotti multiramo (o ibridi) consentono al cliente di ripartire l’investimento in due componenti: la componente investita in gestioni separata e quella investita in fondi di investimento; o, più nello specifico, una polizza vita rivalutabile tradizionale (ramo I), dove tipicamente il capitale è garantito, e una polizza “unit linked” (ramo III), ossia un prodotto di investimento il cui andamento è influenzato dai movimenti dei mercati finanziari e su cui generalmente non vi è alcuna garanzia finanziaria. Spesso questi prodotti prevedono la possibilità di modificare nel tempo l’allocazione tra le due componenti di investimento, seguendo il ciclo di vita dell’investitore o altri criteri che valorizzano la propensione al rischio del medesimo.
Rientrano quindi tra i “prodotti di investimento assicurativi” (IBIP - insurance based investment product), che sono esposti, in qualche modo, alla variabilità dell’andamento dei mercati finanziari e, come tali, richiamano caratteristiche proprie dei prodotti di investimento.
Abbinando e combinando le caratteristiche di prodotti diversi, quando investe in questi strumenti l’investitore deve tenere in dovuta considerazione, tra gli altri:
- la parte del capitale versata che è realmente garantita (gestione separata); spesso la protezione del capitale potrebbe essere un obiettivo della gestione piuttosto che una reale caratteristica del prodotto;
- i costi del prodotto: costi iniziali, eventuali penali per il rimborso anticipato, costi di gestione dei fondi sottostanti la unit linked.
- le politiche di investimento delle unit linked: quali tipologia di fondi, quali mercati, con quale livello di rischio.